今年61家A股公司终止69份股权激励计划，原因几何？

股权激励计划对于企业激励人才、提升绩效起着重要作用，然而部分上市公司提前终止实施股权激励计划，这背后的原因和案例值得企业HR深入探究。了解这些动态或对HR执行公司激励方案有所帮助。

终止主流原因剖析

大部分上市公司提前终止股权激励计划，是因原计划继续推行已难以达成预期激励效果。截至今年，基于此原因终止的激励计划，在样本总数中占比超80%。具体来看，公司内外经营环境较计划制定时巨变或许是导致计划难以实施的核心问题。

实际经营与考核目标不匹配

实施计划时外部情况已变化，许多上市公司实际经营情况与考核指标设定偏差大，未来达标兑现激励收益可能性小。例如有公司2024年4月13日公告，在制定2022年限制性股票激励计划时，以公司2021年经营数据为基础设定复杂严格的业绩考核目标，但实际情况发展不如预期，计划难以继续。

市场因素致股价波动

公司股价因受市场环境等影响较大，而股价波动太大，则可能使股权激励的吸引力下降。于2024年5月29日，某家公司表明在激励计划公告后积极推进，但因受市场因素影响致使公司股价跌宕起伏很大，实施既定的激励计划难以达到公司所设定的激励目的，从而选择终止。

控股股东资金占用风险

倘若公司出现控股股东及其关联方占用公司资金情况，且资金归还时间和金额不确定，则推行激励计划的时机可能不够成熟。有公司在2024年4月20日草案披露仅10天后就终止计划，就是因存在资金占用及归还的不确定性问题。

筹划失误增加成本

若上市公司在事前筹划未全面顾及影响计划实施的因素，推出后又以终止纠错，可能产生较高的摩擦成本与时间成本，错过在二级市场相对低价时推行计划的最佳时间。这无疑是对企业资源和时间的双重损失。

顺利实施的条件保障

从诸多的案例能够看出，一份顺利实施且能实现良好效果的股权激励计划，从外在看需要宏观经济环境、资本市场和行业等方面条件具备一定空间；而在企业内在方面也需要，例如企业能较清晰地判断公司未来经营发展状况与业绩预期，而在推出激励计划前对各要素也能严谨考量、合理设计。这对企业的HR与管理层来说，如何把握内外条件做出有效决策也是个挑战。

企业HR在设计和执行股权激励计划时，需要综合考量各种可能出现的情况并多方评估。您在实际操作股权激励计划时，会将哪个因素放在考量的首位？希望大家点赞、分享本文，一同探讨。